Qual o país mais endividado da América Latina? Entenda

O ano de 2024 foi marcado por um crescimento econômico significativo do Brasil, que registrou uma taxa de expansão de 3,8%, conforme projeções do Goldman Sachs. Esse desempenho colocou o país em evidência na América Latina, superando outras economias da região. Embora o crescimento seja considerado positivo, a dívida pública brasileira continua a ser um problema relevante que desafia as autoridades econômicas.

A relação dívida/PIB do Brasil alcançou 76,1% em 2024, um aumento de 2,2% em comparação com 2023. Esse crescimento do endividamento desperta preocupações, especialmente quando comparado à média de endividamento da América Latina, que é de 62,8%. Embora o Brasil tenha mostrado resiliência econômica, o avanço da dívida pública é um alerta para o governo e investidores internacionais.

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Comparação com outras economias latinas

O crescimento econômico brasileiro é ainda mais notável quando comparado ao desempenho de outras nações da América Latina. Apenas o Peru apresentou um crescimento significativo de 3,1%, mantendo-se próximo do Brasil. No entanto, países como Argentina e Equador enfrentaram recessões em 2024, evidenciando os desafios econômicos que ainda assolam grande parte da região.

Apesar do bom desempenho econômico brasileiro, o problema da dívida pública não pode ser ignorado. O Peru, por exemplo, possui a menor relação dívida/PIB da região, com apenas 34%, evidenciando uma gestão mais conservadora de suas contas públicas. Já a Colômbia apresenta um índice de 67,6%, sendo o país mais próximo do Brasil em termos de endividamento.

Enquanto o Brasil luta para controlar seu endividamento crescente, outros países enfrentam dificuldades ainda maiores. A Argentina, por exemplo, vive uma crise econômica crônica, marcada por hiperinflação e recessão contínua, o que contribui para um cenário de endividamento insustentável.

Desafios fiscais na América Latina

O relatório do Goldman Sachs aponta que a relação dívida/PIB das economias latino-americanas continuará crescendo até pelo menos 2027. Esse aumento é reflexo de um cenário pós-pandêmico, em que diversos países ainda buscam recuperar sua estabilidade fiscal.

Entre 2020 e 2023, a média de endividamento da região foi de 59%, e a previsão é que esse índice atinja 68% até 2027. Antes da pandemia, em 2019, a média de endividamento da América Latina era de 58%. Contudo, o impacto econômico da Covid-19 elevou esse número consideravelmente, e é improvável que os países consigam retornar a esse patamar em um futuro próximo.

O problema do endividamento na América Latina é complexo e envolve múltiplos fatores. A confiança dos investidores internacionais é frequentemente afetada pela deterioração fiscal, o que limita a capacidade dos governos de implementar políticas de estímulo econômico adequadas. A alta inflação, combinada com elevadas taxas de juros, também dificulta a recuperação econômica da região.

Fatores que impulsionam o endividamento

Além dos impactos da pandemia, outros fatores contribuem para o aumento da dívida pública na América Latina. A pressão por gastos públicos continua a crescer, impulsionada por questões como a transição demográfica, que demanda políticas sociais e previdenciárias mais robustas, e a necessidade urgente de desenvolvimento de políticas ambientais mais sustentáveis.

Além disso, o crescimento econômico desigual entre os países da região dificulta a criação de políticas econômicas conjuntas que possam favorecer uma recuperação mais ampla. Países como Argentina e Equador, que enfrentam recessões prolongadas, têm maior dificuldade em obter investimentos externos e equilibrar suas contas públicas.

A própria estrutura das economias latino-americanas contribui para o aumento do endividamento. Muitos países ainda dependem fortemente da exportação de commodities, o que os torna vulneráveis às flutuações dos preços globais. Essa vulnerabilidade dificulta o planejamento econômico de longo prazo e aumenta a necessidade de endividamento para financiar déficits fiscais.

Perspectivas para o futuro

O cenário econômico da América Latina, especialmente em relação ao endividamento público, continuará desafiador nos próximos anos. Embora o Brasil tenha demonstrado crescimento econômico sólido em 2024, sua relação dívida/PIB elevada é um problema que não pode ser ignorado.

Os governos da região precisam adotar políticas fiscais adaptativas para enfrentar esses desafios, equilibrando o crescimento econômico com a sustentabilidade da dívida. A implementação de reformas estruturais é essencial para reduzir o endividamento e criar um ambiente mais favorável ao investimento estrangeiro.

Além disso, a cooperação entre os países da região pode ser uma estratégia eficiente para enfrentar os desafios comuns relacionados à dívida pública. A criação de mecanismos conjuntos de financiamento, por exemplo, poderia ajudar os países mais vulneráveis a enfrentar crises financeiras futuras de forma mais resiliente.

Em resumo, a América Latina enfrenta um cenário econômico desafiador. O crescimento econômico isolado, como o do Brasil, não é suficiente para resolver os problemas estruturais relacionados à dívida pública. Somente com políticas econômicas bem coordenadas e sustentáveis será possível evitar que o endividamento se torne um obstáculo ainda maior para o desenvolvimento da região.

Imagem: Olena Ilchenko / shutterstock.com