Santander (SANB11) apresenta lucro bilionário e pode distribuir dividendos de R$ 2,40 em 2025

O Banco Santander Brasil (SANB11) surpreendeu o mercado financeiro ao divulgar um lucro líquido de R$ 3,85 bilhões no quarto trimestre de 2024, marcando uma alta expressiva de quase 75% em relação ao mesmo período de 2023. No acumulado do ano, o banco somou R$ 15,6 bilhões em lucro líquido, sinalizando uma clara recuperação após um ano desafiador.

Esse desempenho levou casas de análise e investidores institucionais a reverem suas posições, colocando as ações do Santander, especialmente a unit SANB11, entre as mais recomendadas da bolsa.

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Resultados financeiros reforçam retomada operacional

Lucro em alta e eficiência operacional

Os números divulgados revelam uma retomada robusta dos principais indicadores operacionais do banco:

• ROAE (Retorno sobre Patrimônio Líquido): 17,6% (+5,3 p.p. em 12 meses)
• Margem financeira: Crescimento de 16% na comparação anual
• Receitas com comissões: Alta de 10% no mesmo período
• Índice de eficiência: Melhor nível dos últimos dois anos, com redução de 5 p.p.

Esses dados refletem não apenas uma melhoria na qualidade da carteira de crédito, com queda na inadimplência, mas também ganhos significativos de produtividade e controle de custos.

Expectativa de dividendos atrativos em 2025

Metodologia de dividendo preditivo

Segundo análise do canal Ativo Virtual, com base no payout histórico de 55% e lucro projetado para 2025, o Santander pode distribuir até R$ 2,40 por ação em dividendos. A estimativa resulta em um dividend yield projetado de 8,88%, considerando a cotação atual de R$ 27,80 para SANB11.

Esse cenário torna o papel extremamente atrativo para investidores focados em renda passiva, especialmente em um ambiente de juros ainda elevados no país.

Preço teto ideal para diferentes metas de yield

A análise também apresenta os preços ideais de entrada para diferentes metas de rentabilidade anual:

• Yield de 4% ao ano: Preço teto de R$ 60,70
• Yield de 6% ao ano: Preço teto de R$ 40,50
• Yield de 8,88% (projeção atual): Preço de R$ 27,80

Com isso, os analistas calculam uma margem de segurança de 88% nos níveis atuais, reforçando o potencial de valorização das ações SANB11.

SANB11: destaque entre os grandes bancos da B3

Comparativo com Bradesco e outros pares

O desempenho do Santander em 2024 chamou a atenção de instituições como o JP Morgan, que passou a preferir SANB11 em relação a papéis do Bradesco (BBDC4), tradicional concorrente entre os bancos privados.

Valuation atrativo

Os múltiplos atuais de SANB11 são considerados bastante atrativos:

• Preço/Lucro (P/L): 7,5
• Preço/Valor Patrimonial (P/VP): Com desconto de 16%
• Dividend Yield atual: Abaixo de 6%, mas com expectativa de crescimento

Além disso, a média histórica de dividendos pagos pelo Santander nos últimos 5 anos foi de 7,12% ao ano, reforçando o argumento de retomada do patamar anterior ou até superior em 2025.

Análise gráfica: suporte técnico e possível valorização

Região de suporte e resistência

Segundo análise técnica semanal, as ações SANB11 operam próximas de uma zona de suporte importante entre R$ 25,91 e R$ 27,86. Se esse patamar for respeitado, os analistas enxergam potencial de valorização no curto a médio prazo.

Contudo, caso ocorra perda do suporte na região dos R$ 25,00, o próximo nível de atenção passa a ser R$ 23,19, o que pode exigir uma reavaliação da estratégia de entrada.

Diferença entre ações SANB3, SANB4 e SANB11

Entendendo as classes de ações do Santander

Muitos investidores têm dúvidas sobre as diferentes classes de ações do Santander. Abaixo, um resumo com as principais características:

SANB3 – Ações ordinárias

• Direito a voto nas assembleias
• Maior liquidez para operações sofisticadas
• Participação integral nos dividendos

SANB4 – Ações preferenciais

• Preferência na distribuição de dividendos
• Sem direito a voto
• Também com alta liquidez

SANB11 – Units

• Compostas por 1 SANB3 + 1 SANB4
• Mais negociadas na bolsa
• Dividendos equivalentes às demais classes
• 100% de tag along, o que garante segurança ao acionista em caso de mudança de controle

Recomendação de analistas e casas de investimento

Preço-alvo e potencial de valorização

O bom desempenho operacional e a expectativa de dividendos levaram várias casas de análise a revisarem para cima os preços-alvo das ações SANB11:

• XP Investimentos: R$ 35,00 (potencial de valorização de +28,77%)
• Bradesco BBI: R$ 35,00 (potencial de +41,1%)
• BB Investimentos: R$ 34,00 (+25%)
• Levante Investimentos: R$ 32,00 (+17,73%)

Todos os analistas citam a eficiência operacional, a recuperação da carteira de crédito e a retomada da lucratividade como principais motores para a valorização das ações do Santander nos próximos meses.

Imagem: Freepik/Edição: Seu Crédito Digital