Nubank enfrenta queda de R$ 62 bilhões em valor de mercado após resultados do 4º trimestre

Após as ações do Nubank (BVMF:ROXO34) despencarem quase 19% na última sexta-feira, 21 de fevereiro, em meio à repercussão do balanço trimestral, o banco JP Morgan analisou o cenário e classificou a queda como uma correção exagerada.

Em um relatório divulgado aos clientes e ao mercado, o banco revisou suas projeções de lucro por ação (LPA) para 2025, cortando-as em 4%, e trouxe novas estimativas para o lucro líquido da fintech.

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Balanço Trimestral e Impacto no Preço das Ações

Na última sexta-feira, as ações do Nubank sofreram uma queda abrupta de quase 19%. Esse movimento ocorreu em função do balanço trimestral divulgado, que trouxe à tona revisões nas expectativas de lucro.

Revisão das Projeções

• Lucro por Ação (LPA): O JP Morgan revisou as projeções para 2025, reduzindo-as em 4%.
• Estimativas de Lucro Líquido: Para este ano, o lucro líquido foi estimado em US$2,45 bilhões, e para 2025, em US$3,4 bilhões.

Reação do Mercado e Análise do JP Morgan

Segundo o relatório, o banco destacou que o Nubank já estava 6% abaixo do consenso GAAP, o que elevou esse descompasso para cerca de 10% abaixo do mercado.

Comentário dos Analistas

“Já estávamos 6% abaixo do consenso, o que significa que agora estamos cerca de 10% abaixo do mercado. Ainda assim, isso é menos do que o desempenho das ações na sexta-feira passada, o que indica que houve alguma redução de classificação.”

Essa análise sugere que a queda de quase 19% pode ter sido uma reação exagerada por parte dos investidores, considerando que o desempenho do papel já vinha sendo robusto, com uma valorização superior a 30% acumulada no ano, antes da divulgação do balanço.

Fatores que Influenciam a Correção

Desaceleração nos Cartões de Crédito e Financiamento do PIX

Entre os desafios enfrentados pela fintech, destacam-se:

Impactos Setoriais

• Desaceleração nos Cartões de Crédito: Um fenômeno que reflete mudanças no comportamento dos consumidores e nas condições macroeconômicas.
• Incerteza sobre o Financiamento do PIX: A retomada do financiamento do PIX ainda gera dúvidas, impactando as perspectivas de receita da empresa.

A Decisão de Reduzir a Tomada de Risco

Os analistas do JP Morgan consideram que, diante do cenário macroeconômico de desaceleração no Brasil, o Nubank está acertando ao reduzir a exposição a riscos.

Estratégia de Contenção

• Redução de Riscos: A fintech tem adotado medidas para ajustar sua estratégia operacional frente à volatilidade do mercado e às incertezas econômicas.
• Perspectiva Conservadora: Essa postura pode, a médio prazo, estabilizar o desempenho das ações e contribuir para a recuperação do valor de mercado.

Avaliação de Mercado e Multiplicadores de Preço

Projeções de Preço/Lucro (P/L) para 2025 e 2026

A análise do JP Morgan posiciona o Nubank com um múltiplo de:

Detalhes dos Múltiplos

• Para 2025: Aproximadamente 21 vezes o lucro esperado.
• Para 2026: Cerca de 15 vezes o lucro estimado.

Esses múltiplos refletem uma avaliação que, embora elevada, pode ser considerada compatível com as expectativas de crescimento da fintech, mesmo diante de um cenário de ajustes e correções.

A Tese de Crescimento Mantida

Apesar das revisões e da queda expressiva, o JP Morgan não alterou sua tese de crescimento para o Nubank.

Perspectiva de Recuperação

• Recuperação das Ações: As ações podem se recuperar após a correção exagerada registrada na última sexta-feira.
• Recomendação Neutra: O analista Yuri Fernandes opta por manter uma recomendação neutra, com preço-alvo de US$14, considerando a falta de grandes catalisadores de curto prazo.

Análise Setorial com InvestingPro

Ferramentas para Monitoramento de Ações

Em meio a esse cenário, investidores experientes recorrem a plataformas como o InvestingPro para uma análise setorial completa.

Funcionalidades da Plataforma

• Comparação de Indicadores: Permite ajustar parâmetros e monitorar indicadores importantes, como preço-justo, P/L, projeções de lucro e receita.
• Listas de Monitoramento: Os investidores podem criar listas de acompanhamento para comparar o desempenho do Nubank com outras empresas do setor financeiro.

Encontrando Oportunidades no Mercado

Com o mercado repleto de ações valorizadas, encontrar valor real é um desafio.

Uso de Algoritmos de IA

• Análise Avançada: Os algoritmos de inteligência artificial da InvestingPro analisam NU e milhares de outras ações para identificar oportunidades ocultas.
• Descontos de Mercado: Em 2024, a IA identificou diversas ações descontadas que registraram altas superiores a 30%, o que levanta a questão: o Nubank está subvalorizado e preparado para um novo ciclo de alta?

Perspectivas Futuras e Desafios

Catalisadores de Curto e Médio Prazo

Embora o cenário atual seja de cautela, alguns pontos podem atuar como catalisadores para uma eventual recuperação das ações.

Possíveis Catalisadores

• Ajustes Operacionais: A melhoria na gestão dos cartões de crédito e a definição do financiamento do PIX podem reverter o cenário negativo.
• Adoção de Novas Estratégias: Investimentos em tecnologia e expansão de serviços podem impulsionar o crescimento sustentável da fintech.

O Papel dos Investidores no Ajuste do Mercado

Investidores atentos devem monitorar os desdobramentos do balanço e as futuras comunicações da empresa.

Estratégias de Acompanhamento

• Análise Constante: Utilizar ferramentas como o InvestingPro para acompanhar indicadores em tempo real.
• Avaliação de Riscos: Considerar o cenário macroeconômico e os ajustes de estratégia do Nubank para tomar decisões embasadas.

Imagem: Freepik/ Edição: Seu Crédito Digital